呂本富
在美國，交互平臺(tái)(通信、交友、娛樂)、媒體平臺(tái)(信息發(fā)布)、商務(wù)平臺(tái)(支持各種交易)這三個(gè)平臺(tái)的應(yīng)用基本上齊頭并進(jìn)，但是中國的情況不一樣，第一個(gè)平臺(tái)的應(yīng)用深度超過美國，第二個(gè)平臺(tái)的應(yīng)用有政策限制，第三個(gè)平臺(tái)的應(yīng)用，只是剛剛開始(全新優(yōu)良投資工具，透視股市的智能波段王)
呂本富，中國科學(xué)院研究生院教授，中國科學(xué)院研究生院管理學(xué)院副院長，網(wǎng)絡(luò)經(jīng) 濟(jì)學(xué)博士，北京大學(xué)理學(xué)碩士。主要研究領(lǐng)域?yàn)榫W(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)、變革管理、危機(jī)管理和中國本土管理研究。從1992年起，共發(fā)表論文50余篇，著作5部。
兼職國內(nèi)多家企業(yè)的顧問和獨(dú)立董事，特別是一些著名網(wǎng)站顧問，同時(shí)為許多傳統(tǒng)企業(yè)向新經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、企業(yè)的危機(jī)管理提供咨詢，參與策劃國內(nèi)一些信息化工程項(xiàng)目，擔(dān)任福建、廣東等地方政府的電子政務(wù)顧問。也是國內(nèi)知名的IT評(píng)論家，在多家媒體開設(shè)個(gè)人專欄，許多評(píng)論和專欄文章被國內(nèi)外媒體廣泛轉(zhuǎn)載。(獨(dú)家證券內(nèi)參，365天資訊情報(bào)站……)
一、網(wǎng)絡(luò)的春天來到了
納斯達(dá)克市場目前已經(jīng)從2002年10月份的最低點(diǎn)上漲了90%，去年第3季度美國的GDP增長率達(dá)到了8.2%。新的熱情再一次出現(xiàn)了。
其實(shí)對(duì)中國的網(wǎng)絡(luò)公司來說，感受更深是發(fā)生在眼前的一撥又一撥的財(cái)富神話。新浪等老牌三大門戶自不必說，股價(jià)的上漲掃去了一直纏在身上的晦氣，現(xiàn)在正是揚(yáng)眉吐氣的時(shí)候；攜程網(wǎng)和掌上靈通在納斯達(dá)克市場上甚至創(chuàng)造了IPO當(dāng)日股價(jià)上漲前十名的神話(攜程第一，掌上靈通第十)，使得納斯達(dá)克市場上的主流投資者，不得不對(duì)中國概念股刮目相看；接下來，還有TOM、盛大游戲?qū)⒅�，——�?004年年底，中國概念股應(yīng)該達(dá)到10家以上。
除了這些直接IPO的公司以外，網(wǎng)絡(luò)公司之間的購并也頻繁進(jìn)行，最典型的就是雅虎并購了3721，新浪等并購了一些短信公司等；風(fēng)險(xiǎn)投資的力度也在逐漸加強(qiáng)，點(diǎn)擊科技、阿里巴巴、當(dāng)當(dāng)網(wǎng)、金山卓越等又獲得了新的巨額投資，8848也重出江湖，似乎只要熬過了網(wǎng)絡(luò)寒冬的公司，現(xiàn)在就是投資者心中的香餑餑；雖然還沒有看明白他們的盈利模式，一些新銳的網(wǎng)絡(luò)公司，比如從事網(wǎng)絡(luò)交友的UUme，也找到天使投資者。
總之，上市、并購、風(fēng)險(xiǎn)資本的進(jìn)入創(chuàng)造了一批又一批真實(shí)的、帳面上的、紙面上的百萬富豪、千萬富豪甚至億萬富豪(因?yàn)槟贻p，還不能稱為富翁)，在中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)繁榮的2004年，互聯(lián)網(wǎng)的財(cái)富神話將會(huì)是一條最亮麗的風(fēng)景線，網(wǎng)絡(luò)的第二個(gè)春天已經(jīng)到來了。
二、網(wǎng)絡(luò)泡沫是否再現(xiàn)
四年前新經(jīng)濟(jì)光芒四射的時(shí)候，網(wǎng)絡(luò)泡沫破滅了。股票市場大跌，許多技術(shù)公司破產(chǎn)，套住了無數(shù)個(gè)無助的股民，有些自吹自擂的CEO成了罪犯。在這新一輪的經(jīng)濟(jì)周期中，人們還會(huì)經(jīng)歷一個(gè)期望值很高，然后希望又破滅的季節(jié)嗎?歷史會(huì)不會(huì)重演?事實(shí)上，由于信息的不對(duì)稱，任何一個(gè)市場都存在高估價(jià)值的現(xiàn)象，換句話說，都存在泡沫。判斷一個(gè)市場的泡沫是否到了危險(xiǎn)的程度，在操作中，有一個(gè)簡單的“擊鼓傳花”原則，也就是"鼓"被擊了幾次，"花"被傳了幾次，如果買賣雙方直接進(jìn)行交易，“花”只被傳了一次，泡沫的成分當(dāng)然是很小的。如果交易的次數(shù)進(jìn)行得過多，泡沫的存在當(dāng)然很危險(xiǎn)。比如原來的8848先后被追加了10次左右的投資，每一輪新投資的進(jìn)入，就意味著原來投資的升值，所以8848還沒有IPO之前，已經(jīng)變成了個(gè)準(zhǔn)上市公司，準(zhǔn)市值已經(jīng)達(dá)到了若干億美元，顯然這樣的公司泡沫比較嚴(yán)重。如果整個(gè)行業(yè)都是這種狀態(tài)，這個(gè)行業(yè)泡沫也到了較危險(xiǎn)的程度。
這一撥的網(wǎng)絡(luò)公司是否存在過多的“擊鼓傳花”的現(xiàn)象?目前看還沒有。而且經(jīng)過泡沫洗禮的納斯達(dá)克市場也改變了游戲規(guī)則，對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)狀況要求嚴(yán)格，不再是"虛無飄渺"的點(diǎn)擊率標(biāo)準(zhǔn)，所以在可預(yù)見的時(shí)間范圍內(nèi)，泡沫問題不會(huì)很嚴(yán)重。
那么什么地方會(huì)出現(xiàn)問題呢？因?yàn)橛袛?shù)十家中國公司在納斯達(dá)克市場上，在投資者眼中，它們事實(shí)上成為“栓在一起的螞蚱”，當(dāng)一個(gè)公司的財(cái)務(wù)報(bào)表出現(xiàn)問題，被監(jiān)管機(jī)構(gòu)處罰時(shí)，其他公司也將“城門失火，殃及池魚”，這才是真正的問題所在。總之，歷史不會(huì)是簡單的重復(fù)。
三、中國互聯(lián)網(wǎng)的機(jī)會(huì)之路
在中國，以“網(wǎng)游”和“短信”為代表的商業(yè)模式為發(fā)端，帶來了互聯(lián)網(wǎng)的第二次繁榮。這可是典型的“中國特色”。實(shí)際上，網(wǎng)游和短信的盈利模式的主要利潤來自用戶的娛樂訴求，而非用戶的商務(wù)訴求。那么，互聯(lián)網(wǎng)的價(jià)值是否將一直停留在"娛樂服務(wù)介質(zhì)"的層次上?
中國特色互聯(lián)網(wǎng)體現(xiàn)在網(wǎng)絡(luò)發(fā)展的階段中。網(wǎng)絡(luò)的應(yīng)用可以分成三個(gè)平臺(tái):交互平臺(tái)(通信、交友、娛樂)、媒體平臺(tái)(信息發(fā)布)、商務(wù)平臺(tái)(支持各種交易)。在美國，這三個(gè)平臺(tái)的應(yīng)用基本上齊頭并進(jìn)，但是中國的情況不一樣，第一個(gè)平臺(tái)的應(yīng)用深度超過美國，第二個(gè)平臺(tái)的應(yīng)用有政策限制，第三個(gè)平臺(tái)的應(yīng)用，只是剛剛開始。由于中國網(wǎng)民加上手機(jī)用戶是全球第一，交互平臺(tái)的應(yīng)用呈現(xiàn)出"人頭經(jīng)濟(jì)"的特征，只要能從每一個(gè)網(wǎng)民身上賺取一元，就是一個(gè)上億元的產(chǎn)業(yè)。主要的問題是如何設(shè)計(jì)出這樣的商業(yè)模式，同時(shí)又設(shè)計(jì)出這樣的收費(fèi)通道。顯然，在這樣的情況下，中國移動(dòng)等電信運(yùn)營商是最好的合作伙伴。如果沒有中國移動(dòng)這樣的通道，必須依靠“人海戰(zhàn)術(shù)”來建立自己的通道，這純粹是舊經(jīng)濟(jì)中成本核算和分銷渠道的建設(shè)問題，在這里新經(jīng)濟(jì)和舊經(jīng)濟(jì)徹底地融為一體。媒體平臺(tái)的應(yīng)用前景，除了政策的限制以外，最重要的就是，互聯(lián)網(wǎng)能否和電視相抗衡，這需要寬帶網(wǎng)的普及和音像產(chǎn)業(yè)的全面數(shù)字化，這個(gè)整合過程可能持續(xù)數(shù)年。如何過渡到"商務(wù)服務(wù)介質(zhì)"的層次?商務(wù)平臺(tái)的應(yīng)用是一個(gè)系統(tǒng)工程，需要社會(huì)基礎(chǔ)設(shè)施(物流和支付通道)的配套，更需要社會(huì)信用環(huán)境的配套。而社會(huì)信用環(huán)境的配套是全社會(huì)誠信制度的全面確立，這是覆蓋全社會(huì)的工程，只能隨著中國市場經(jīng)濟(jì)的確立逐步推進(jìn)，可能需要數(shù)十年的時(shí)間。
即使這樣，交互平臺(tái)帶來的收入也能夠支撐中國互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的興旺發(fā)達(dá)。
四、互聯(lián)網(wǎng)的財(cái)富效應(yīng)
不論是第一次網(wǎng)絡(luò)高潮，還是第二次網(wǎng)絡(luò)春天，互聯(lián)網(wǎng)吸引全社會(huì)的眼球，可能主要源于它的財(cái)富效應(yīng)。具有什么潛質(zhì)的創(chuàng)業(yè)者，才能從網(wǎng)絡(luò)的熱潮中掏到真金呢?
在網(wǎng)絡(luò)的啟蒙階段，創(chuàng)業(yè)者的“冒險(xiǎn)”意識(shí)是最重要的品質(zhì)。在啟蒙階段，大家只是有一個(gè)朦朧的方向，不知道哪里是陷阱，哪里是機(jī)會(huì)，只有敢于冒險(xiǎn)的人，才能作出自己的決策。很不幸，冒險(xiǎn)者成為先烈的幾率也更大。
在網(wǎng)絡(luò)的起飛階段，創(chuàng)業(yè)者的“創(chuàng)新”能力最重要。網(wǎng)絡(luò)的高速發(fā)展，需要各種各樣的應(yīng)用，誰能夠發(fā)明新的應(yīng)用，整合新的資源，誰就能樹立起一個(gè)專業(yè)領(lǐng)域品牌，從而實(shí)現(xiàn)跑馬圈地。這個(gè)階段的成功率是最大的。
在網(wǎng)絡(luò)的成熟階段，從業(yè)者的“管理”最重要。網(wǎng)絡(luò)發(fā)展相對(duì)成熟，意味著網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用的基本格局已定，此時(shí)新經(jīng)濟(jì)變成了舊經(jīng)濟(jì)，成本、市場份額、銷售策略等成為企業(yè)的核心競爭力，掙錢將是一件比較辛苦的事情。當(dāng)然在網(wǎng)絡(luò)發(fā)展的每一個(gè)階段，資本的支撐都是必不可少的。啟蒙階段需要資本提供度過嚴(yán)寒的火焰，起飛階段需要資本提供發(fā)展壯大的動(dòng)力，而成熟階段純粹是資本之間的游戲。因此網(wǎng)絡(luò)創(chuàng)業(yè)者是宿命的，注定了與"狼"共舞的命運(yùn)，在財(cái)富的光環(huán)下，依然需要接受各種規(guī)則的制約。不能稱為富翁)，在中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)繁榮的2004年，互聯(lián)網(wǎng)的財(cái)富神話將會(huì)是一條最亮麗的風(fēng)景線，網(wǎng)絡(luò)的第二個(gè)春天已經(jīng)到來了。
