國內(nèi)最大的移動通訊產(chǎn)品代理商之一愛施德（002416.SZ）近日遇到了麻煩。
愛施德8月30日發(fā)布公告稱：“因公司涉嫌信息披露違法違規(guī)，中國證監(jiān)會決定對公司立案調(diào)查。”
7月13日，愛施德發(fā)布2012年上半年業(yè)績修正公告稱，公司在此前發(fā)布的2012年第一季度報告中預(yù)計2012年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損6000萬元~7000萬元，而修正后預(yù)計虧損2.5億~2.7億元。
愛施德日前發(fā)布了2012年半年報，公司上半年，營業(yè)收入88.44億元，同比增58%；凈利潤則虧損2.68億元，同比降幅高達(dá)230%。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此次被立案調(diào)查可能與公司今年上半年業(yè)績預(yù)測出現(xiàn)嚴(yán)重偏差有關(guān)。愛施德表示，公司將積極配合中國證監(jiān)會的調(diào)查工作，并就相關(guān)事項嚴(yán)格履行信息披露義務(wù)。
業(yè)績預(yù)告被指忽悠
對于業(yè)績修正的原因，愛施德稱，“為了應(yīng)對行業(yè)的快速變化，避免今后庫存繼續(xù)跌價帶來更大的損失，公司二季度進(jìn)一步加大了清理庫存的力度，庫存較年初下降40%的同時，也產(chǎn)生了較大的跌價損失，導(dǎo)致公司二季度業(yè)績出現(xiàn)較大虧損。”隨后，愛施德發(fā)布的半年報數(shù)字，虧損額接近修正后預(yù)測數(shù)據(jù)的最大值。
有媒體指出，在一季報中，愛施德已經(jīng)明確指出“進(jìn)一步加大了庫存清理的力度，庫存結(jié)構(gòu)漸趨合理，預(yù)計第二季度當(dāng)季度扭虧為盈”，那為何又在虧損原因中再次提及加大清理庫存的理由？這與一季報中所說的庫存結(jié)構(gòu)漸趨合理截然相反。
并且，在早前的2011年年報業(yè)績說明會上，愛施德董事長黃文輝曾表示，“預(yù)計到今年4月末，庫存清理基本完成。5到6月，愛施德分銷業(yè)務(wù)回到正軌；酷人、酷動基本能夠保持增速。因此，我們相信，在二季度末公司可以實現(xiàn)扭虧為盈。”而事實上，公司目前的狀況遠(yuǎn)未達(dá)到預(yù)想中業(yè)績。
“感覺受到了欺騙，這樣做業(yè)績預(yù)告沒有什么價值。”有投資者向記者表示，自愛施德調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)后，庫存問題就長期存在，不應(yīng)該作為虧損理由一再提及，作為投資者應(yīng)該知道更多的真實情況。
而業(yè)內(nèi)人士則指出，出現(xiàn)業(yè)績預(yù)測偏差的根本原因可能與公司大股東2013年即將解禁以及公司今年上半年拋出的第二期激勵計劃相關(guān)。2010年上市的愛施德，鎖定期為三年，如果基數(shù)較小則更容易實現(xiàn)2013年的爆發(fā)式增長，有利于股東減持，而在今年的第二期激勵計劃中，僅要求2012年凈利潤較2011年增長不得低于96%，如果順利甩掉庫存包袱，實現(xiàn)解鎖則更加容易。
國代商日子“晴轉(zhuǎn)多云”
在行業(yè)快速轉(zhuǎn)型的大背景下，以移動通訊、電子產(chǎn)品以及相關(guān)配套產(chǎn)品的購銷與代理為主營業(yè)務(wù)的愛施德正在經(jīng)歷業(yè)績滑坡的煩惱。
查閱其年報時可以發(fā)現(xiàn)，愛施德的利潤在2009年到2011年的三年間，呈下滑趨勢，對應(yīng)的利潤總額分別為6.05億、8.75億、5.76億，而上半年凈利潤虧損達(dá)到2.68億元。扎堆買入公司股票的私募新價值損失慘重，二季度全數(shù)撤離。
有分析師指出，此前愛施德是三星手機(jī)中國市場最大的代理商之一，三星直銷模式在很大程度上打擊了愛施德的發(fā)展方向，據(jù)其公告，三星手機(jī)2009年占愛施德公司銷售收入的72%左右。
從2010年12月開始，三星中國手機(jī)部門對其中國手機(jī)銷售渠道結(jié)構(gòu)做出調(diào)整，改變所有產(chǎn)品通過國代商總代理銷售的模式，即對該部分產(chǎn)品采用“直供+平臺直供+分銷”并存的渠道結(jié)構(gòu)。這意味著，三星開始有意繞過愛施德，加強(qiáng)自身對渠道的控制力。
一名曾經(jīng)在愛施德工作的員工告訴本報記者，廠商選擇直供后，愛施德作為國代商的日子就開始不太好過。
“原來我們有四五個部門，分別分管三星、酷派、摩托羅拉等廠商，但是后來三星選擇直供后，部門就開始進(jìn)行合并，合并后有些人沒有具體的職位，相當(dāng)于被架空了。”此員工告訴記者，原來三星的一個市場代表平均能拿三四千的工資，到現(xiàn)在平均只能拿一兩千。
半年報顯示，愛施德前十大流通股股東名單中，已不見新價值身影。而此前一季報中，尚有4只新價值產(chǎn)品位列其中。
